Holding é uma sociedade gestora matriz de participações sociais, que exerce controle ou “segura” outras empresas. A expressão vem do verbo inglês “to hold” que, na tradução livre, significa segurar. Esse modelo de empresa é cada vez mais comum no Brasil e já existem no país uma grande variedade desse tipo de companhia.
O objetivo principal é a administração, ou controle, de uma ou mais empresas. Logo, é ela que toma as decisões que determinam a gestão das demais companhias por ser sócia majoritária dos negócios. Dessa forma, também tem o nome de holding empresarial. Além de poder gerir mais de uma companhia, a sociedade holding pode gerir empresas de diferentes áreas.
Apesar de poder administrar empresas de diferentes setores, uma holding costuma ter um padrão, especialmente gerencial de atuação. Esse tipo de fator inclusive facilita a sinalização para o mercado sobre como um determinado grupo de empresas pode atuar, sobretudo do ponto de vista administrativo.
Inclusive um fator comum são holdings que possuem um ativo que representa a maioria do seu capital e a empresa administrada é confusa com a administradora. Dessa forma, é essencial compreender que a holding representa todas as companhias de seu portfólio e mesmo que haja uma com participação mais relevante, as outras também impactam seus resultados.
Portanto, por atuar na administração gerencial e política de outras empresas, a holding tem o papel de organizar a estrutura de capital das suas subsidiárias. Além disso, esse tipo de empresa também cumpre o papel de manter parcerias com outras empresas, no intuito de melhorar a gestão global.
Vale ressaltar que a holding pode controlar uma série de ativos diferentes, os quais podem ser: ações, fundos de investimentos, imóveis, patentes, entre outros a depender do modelo de negócio da companhia. Em especial, holdings familiares, por exemplo, administram uma gama variada de tipos de ativos, dado que, em geral, administram os bens de uma família.
Como funciona uma holding?
Como apresentado, a função primordial de uma holding é o controle de outras empresas, sendo que essas empresas controladas podem ser de diferentes setores e diferentes tipos jurídicos. Na condição de controladora, essa empresa pode ocupar também a função de administradora ou apenas a de acionista da companhia.
As holdings podem ser tanto Sociedades Anônimas (S/A) como Limitadas (LTDA), o tipo de regime jurídico pode variar devido às empresas administradas pela companhia ou mesmo pelas vantagens fiscais que cada regime permite. Além disso, independe do regime jurídico, essas empresas possuem acompanhamento pelo Conselho de Administrativo de Defesa Econômica (CADE).
Em geral, no caso das holdings que administram uma série de empresas, a gestão de cada subsidiária tende a ser independente. Ou seja, apesar de a empresa ser a controladora e participar do conselho deliberativo da companhia sob controle, essa possui corpo executivo independente e consequentemente possui mandato para executar as operações do dia-a-dia da companhia.
Além da forma de gestão, outro ponto que costuma gerar dúvidas acerca de como funciona uma holding é em relação às receitas da companhia. Esse tipo de empresa possui sua receita indexada aos pagamentos de lucros e dividendos feitos pelas companhias sob seu controle, portanto, quanto maior o montante distribuído de dividendos, maior a receita dessas companhias.
Um ponto importante é que o lucro de uma empresa sob controle de uma holding não implica automaticamente aumento imediato do lucro da controladora. Visto que a distribuição de dividendos de uma companhia pode depender de diferentes fatores, como necessidade de aumentar investimentos, redução do passivo, entre outros fatores.
Apesar de a finalidade última de uma holding ser o controle de outras companhias, essas também podem exercer diretamente atividades econômicas que incrementem suas receitas. Todavia, esse tipo de atividade em holdings, além de ser incomum, também só é possível como atividade secundária das atribuições da companhia.
Quais as funções de uma holding?
A função da holding é permitir que uma empresa e seus diretores possam exercer influência ou até mesmo controlar outras empresas (as chamadas de subsidiárias).
Ou seja: a holding possui participação nas ações de uma ou mais companhias, podendo atuar direta ou indiretamente em suas atividades.
Entretanto, isso varia em cada caso: se a participação for majoritária, é possível exercer mais influência. No caso de participações minoritárias (como é comum em holdings de participação), não há influência direta.
Entre as principais atividades de uma holding, é possível citar: manter o controle das operações de uma empresa – seja de forma direta ou através de influência no conselho de acionistas.
Além disso, pode-se monitorar as ações de outras companhias em que há participação acionária – sejam essas empresas com ações na bolsa de valores ou não.
Há, também, a possibilidade de facilitar o processo de herança: com uma holding pré-estabelecida, fica mais fácil passar os bens aos descendentes após o falecimento.
Ainda é possível citar os benefícios de produtividade: ao invés de ter uma organização de empresas complexa de se manter, cria-se uma holding com subsidiárias que facilita o operacional dos negócios.
Por exemplo: no Brasil, é possível citar o caso da Itaúsa (ITSA4), que possui ações de empresas do setor bancário, do setor de infraestrutura e outras. É possível também citar a Berkshire-Hathaway, maior holding do mundo.
Quais são os tipos de Holding?
Existem diversos tipos de holding, as quais podem ser pura ou mista. Além disso, há uma série de classificações diferentes para as holdings a depender da atividade exercida pela companhia ou por suas características.
As holdings têm sua utilização recorrentemente em organizações empresariais de médio e grande porte. Em geral, grandes empresas utilizam esse recurso para aumentar a eficiência da atividade fim das companhias.
Holding Pura
A holding pura é aquela cujo intuito é apenas de participação no capital social de outras empresas. Dessa forma, esse tipo de empresa não realiza outras atividades econômicas, apenas exerce o controle sob as empresas sob seu controle.
Dessa forma, as receitas desse tipo de holding é oriunda exclusivamente dos dividendos distribuídos pelas suas companhias. As grandes holdings no mercado brasileiro costumam ser desse tipo, visto que elas têm a sua formação com o único objetivo de controlar outras empresas.
Holding Mista
A holding mista é aquela que, além da participação em outras empresas, utiliza também a exploração de atividade empresarial para auferir lucros. Como exerce outra atividade além de holding, leva o nome de mista.
Portanto, esse tipo de holding possui duas fontes de receita, sendo que, em geral, a principal delas continua sendo os dividendos distribuídos pelas empresas controladas. Contudo, a atividade paralela contribui com os resultados auferidos por esse tipo de companhia.
Holding familiar
Ao contrário do que muitos pensam, uma holding familiar não é um tipo, mas sim uma configuração. Essas holdings têm a característica de serem empresas cuja administração ocorre por membros de uma mesma família.
Uma holding familiar seria uma espécie de “empresa familiar” que pode, ou não, administrar um grupo de companhias pertencentes a um mesmo clã. Há, por exemplo, os casos de empresas especializadas nesse tipo de atividade que administram bens de diversas famílias.
Holding patrimonial
Holding patrimonial é uma administradora de bens próprios. É uma empresa criada para gerir bens (como imóveis, por exemplo) para que esses sejam integralizados ao capital social da companhia.
O objetivo da holding patrimonial é facilitar a gestão e obter benefícios fiscais e sucessórios. Logo, a gestora dos bens próprios ou holding patrimonial irá facilitar que famílias com muitos bens gerenciem melhor seu patrimônio de forma centralizada.
Holding de controle
A holding de controle é a empresa criada para controlar outras companhias. Em geral, esse tipo de holding é sócia majoritária das companhias e exercem a gestão das empresas em que atuam.
Entre as grandes holdings brasileiras, especialmente aquelas que possuem capital aberto na bolsa de valores, esse é o tipo mais comum. Nesse caso há holdings com apenas uma subsidiária e outras que controlam uma série de empresas.
Holding de participação
A holding de participação diferente da holding de controle é aquela cujo foco é ter participação minoritária em uma série de companhias, geralmente a partir da compra de ações. Dessa forma, essas empresas não atuam diretamente na gestão de outras.
Em geral, esse tipo de holding visa facilitar a determinada empresa ou grupo de pessoas, manter um percentual de uma ou mais empresas. Nesse sentido, essas costumam ser as holdings que demandam menos estrutura para manter suas operações.
Holding Administrativa
A holding administrativa é aquela cujo objetivo é incrementar a eficiência no controle de uma ou mais empresas. Dessa forma, o objetivo principal desse tipo de companhia é atuar no processo de decisões das empresas administradas.
Esse tipo de holding é interessante visto que possui especialização em prover uma administração profissional para outras companhias. Portanto, elas costumam ter reconhecimento no mercado por sua capacidade de gestão.
Como criar uma holding?
A criação de uma holding depende de uma série de análises a serem realizadas pelas partes integrantes da empresa a ser criada. Nesse sentido, é importante analisar com cuidado o custo-benefício da criação desse tipo de empresa e listar todas as vantagens e desvantagens e verificar se a criação de uma holding irá valer a pena.
Esse ponto é importante principalmente para as holdings familiares, visto que os custos operacionais da empresa podem não valer a pena. Portanto, é importante avaliar se a criação da holding para essa família de fato irá gerar um ganho de eficiência na gestão do patrimônio das pessoas e famílias envolvidas no processo.
Para aquelas famílias cuja avaliação chegue à conclusão de que é melhor não criar uma holding própria, existem também as empresas que se especializaram nesse tipo de gestão e prestam esse serviço. Na prática, essas empresas realizam a gestão de patrimônio de terceiros como holding familiares, contudo, é uma prestação de serviços que elas realizam para diferentes famílias.
Após esse primeiro passo, é essencial realizar o planejamento para a criação da empresa, especialmente com relação à captação de investimentos necessários para criar a companhia. No caso das holdings de participação, por exemplo, é essencial ter um plano inicial sobre em quais empresas ocorrerão o investimento e qual o montante necessário para executar esse planejamento.
Além das análises iniciais e da preparação de um planejamento financeiro, há os procedimentos legais para abertura de uma companhia. As holdings para além da criação de um novo CNPJ (Cadastro Nacional de Pessoa Jurídica), possui também a necessidade de registro em órgãos reguladores e cumprir com suas obrigações legais iniciais.
